@incollection{HerbergerRuhCharifzadeh2021,
  author    = {Herberger, Tim and Ruh, Christina and Charifzadeh, Michel},
  title     = {Initial Coin Offerings (ICOs) als Instrumente der Unternehmensfinanzierung und deren Einordnung in die bestehende finanzwirtschaftliche Taxonomie},
  booktitle = {Transformation in den Wirtschaftswissenschaften : Festschrift zum Abschied von Herrn Univ.-Prof. (em.) Dr. Manfred R{\"o}ber, Andr{\´a}ssy Universit{\"a}t Budapest},
  isbn      = {9783848771707},
  institution = {ESB Business School},
  pages     = {51 -- 65},
  year      = {2021},
  abstract  = {Initial Coin Offerings (ICOs) haben in j{\"u}ngerer Vergangenheit ein bedeutsames Volumen im Rahmen der Emissionsfinanzierung erlangt. Sie basieren im Wesentlichen auf der Blockchain-Technologie, besitzen aber gleichzeitig typische Charakteristika von Finanzierungsinstrumenten aus der „analogen Welt". Dieser Beitrag stellt die Varianten von Coins bzw. Token zun{\"a}chst dar und zeigt darauf aufbauend die inhaltliche Verbindung zu analogen Finanzierungsinstrumenten und deren Systematisierung im Kontext der Unternehmensfinanzierung auf. Dies erm{\"o}glicht sowohl Investoren als auch Emittenten einen Vergleich zwischen diesen neuartigen Finanzierungsalternativen und den klassischen Finanzierungsinstrumenten. Unser Beitrag zeigt, dass auch in der Welt der Token der Dreigliederung aus Eigen-, Fremd- und Mezzaninfinanzierung im Hinblick auf ihre Ausgestaltung gefolgt werden kann, die Instrumente jedoch durchgehend der Außenfinanzierung zuzuordnen sind. Eine besondere hybride Stellung nehmen Nutzungstoken ein, die bereits aufgrund Ihrer Grundstruktur im Vorhinein nicht eindeutig einer Kapitalart zugeordnet werden k{\"o}nnen.},
  language  = {de}
}